News新闻中心
中国场外市场发展日趋活跃
２０１２年２月１５日上海股权托管交易中心正式启动，首批１９家企业挂牌。截至２０１４年９月底，在上海股权托管交易中心挂牌的企业总数达到了１８６０余家。短短的两年时间内，从无到有，上海股权托管交易中心取得了飞速的发展。上海股权托管交易中心的发展仅仅是中国场外交易市场的一个缩影，与此同时，全国股份转让系统以及安徽股权托管交易中心、齐鲁股权托管交易中心、重庆股权托管交易中心等３０多家地方区域性股权交易市场都在不断发展壮大，如火如荼地开展业务。
各地股交中心成长壮大、挂牌企业高速增长，这些现象背后显示目前中国中小微企业面临的一个迫切需求，那就是融资需求。新三板以及上海股交中心、安徽股交中心、齐鲁股交中心、山西股交中心等各地场外市场的不断发展，在解决中小微企业融资需求、规范企业运营管理方面发挥了越来越重要的作用。
在各地方股交中心中，上海股权托管交易中心可谓一枝独秀。依托于上海金融中心的地位以及其强大的融资能力，上海股权交易中心逐步成为浙、苏、鲁等其他省份企业挂牌融资的首选。截至目前，江苏扬州、山东菏泽等地区都已经与上海股交中心签署协议，建立合作伙伴关系。此外，上海股权托管交易中心也积极与各地协会、商会进行对接，邀请各地商会派员到股交中心实地考察、现场体验，加强协作。
上海自贸区的成立，也给上海股交中心业务拓展提供了机遇。目前，上海股交中心以股东的身份积极参与由上海证券交易所牵头成立的自贸区交易平台筹备小组，将战略眼光瞄向全球市场，将创新与开放作为其新的战略目标。在国际业务方面，上海股交中心也已经着手尝试，２０１３年吸引了包括韩国、中国香港等地的４家合格中外合资企业前来挂牌融资，如笔者所在的清大益讯（北京）投资管理有限公司，成功推荐了具有台资背景的上海茂霖高分子科技股份有限公司在上海股交中心挂牌，这也是国内第一家台资背景的中小企业登陆国内ＯＴＣ市场，开创了允许内资企业同时向境内外自然人增发股份的先河，为未来同类企业登陆资本市场开辟了新途径；此外，新加坡、马来西亚等国驻上海的商会也专门组织企业参加上海股交中心组织的推介会，一来希望外资小微企业也能有利用中国资本市场融资的机会，二来也希望在上海股交中心这一平台上发掘优秀的投资标的及合作伙伴。
构建多层次的资本市场是未来我国金融市场发展的一个大方向，而作为其重要组成部分的场外市场也顺势而为，进入快速发展的轨道，为中国中小微企业的融资与规范运营做出了不可磨灭的贡献但是我们也应该看到，目前我国场外市场的构建和运行过程中也存在不少问题，例如各地股交中心重复建设现象严重、融资能力欠佳以及地方政府行政垄断等。如何规范我国场外市场的健康有序发展，合理布局市场，提高融资能力以及流动性，已成为各界共同关注的焦点。
随着各界的不断努力，我们相信中国场外市场作为中国资本市场的重要组成部分，会愈加成熟、愈加规范，为中国中小微企业的成长与发展提供更多的推动力。
（清大益讯（北京）投资管理有限公司投行部高级经理 于军杰）
下一篇：福建探路股权交易“台资板块”
