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区域市场发力债券融资
“区域性股权交易市场具有以中小企业融资服务为主、交易为辅的特点，融资额都大大超过交易额。”2日，在青岛举行的山东区域股权交易市场发展论坛上，深圳证券交易所综合研究所主任研究员王一萱表示，区域市场为中小企业提供了更多登陆资本市场的机会，以融资为目的的各类私募产品正蓬勃发展。
经济导报记者注意到，当日，齐鲁股权交易中心（下称“齐鲁股权”）除了为5家企业举行挂牌仪式外，还特别推出了投资杠杆信用贷、小贷公司融资平台，及包括大地肉牛2014短融宝在内的6单私募债，为企业提供融资服务。“一日内推出这么多债券融资产品，确实不多见，也可以说中心正在私募债领域发力。”齐鲁股权市场发展部负责人高鹏飞对导报记者说。
重融资轻交易
据王一萱的统计，在全国主要8家股交中心中，股权融资额大概150亿元左右，债券融资50亿元左右，“融资额大大超过交易额。”即便是交易，受制于政策限制，换手率也比较低，即便是换手率相对较高的天津股交中心，也仅达到26%左右，齐鲁股权的换手率一般在10%以下。
“股权挂牌不是目的，而是企业实现融资的一项重要手段。”青岛经信委巡视员董德义在论坛上表示，“区域性股权交易市场服务的群体主要是中小企业，特别是小微企业，小微企业的主要诉求是融资，而不是单纯的股权交易。”董德义认为，区域性股权交易市场要在细分市场的环境下实现与中小企业的共同发展，其定位不单单是股权交易的平台，更应该是整合各类融资资源为企业提供金融交易的平台。
导报记者了解到，除了宣传企业、吸引更多投资者，规范企业经营和财务管理，完善公司治理结构外，地方政府看重区域市场的原因，是希望通过区域市场多渠道的融资资源，获得银行信贷，债券、信托发行，融资租赁等多元化融资增值服务，多种途径解决企业的融资问题。
王一萱表示，全国有超过1200万家中小微企业，小微金融具有的社区性、草根性，以及多样化的特色服务，是区域性股权市场立足的根本，所以区域市场降低门槛非常重要，可以弥补公开资本市场的空白。
创新融资产品
而相对于更多有融资需求的企业，齐鲁股权也在不断推出创新的融资产品，论坛当天就推出了杠杆信用贷、小贷公司融资平台及系列私募债。
据介绍，名为中信银行[-023%资金研报]-尚道投资杠杆信用贷的产品，由齐鲁股权和青岛尚道投资共同发起设立中小企业担保增信资金池，中信银行进行杠杆放大，向已挂牌和拟挂牌企业发放首期1亿元的信用贷款。该产品具有“小额、面广、多次、无抵押、可复制”的特点，挂牌企业向齐鲁股权提出贷款申请，由三方共同审核，符合条件的企业一个月内放款，放贷对象主要是科技型、创新型的中小微企业。
而小贷公司融资平台，主要针对挂牌的小贷公司，首批授信1亿元，小贷公司在授信规模内可以随时提供存量信贷债权包进行转让融资，融资期限1-2个月，融资规模20-1000万，3天即可到账。据了解，该平台也在为探索小贷公司之间拆解市场做积极准备。
实际上，当天推出数量最多的就是私募债券，总额度615亿元，期限从5个月到24个月不等，年化票面利率在85%到13%之间。
其中，大地肉牛2014短融宝，是齐鲁股权首单短期融资债券产品，由从事肉牛屠宰、牛肉深加工销售的山东大地肉牛清真食品股份有限公司发行，备案发行规模2000万元，期限5个月，年化票面利率13%。而郓煤2014金利宝系列（1-8期）私募债，则是齐鲁股权启动的第一单系列债券，备案发行金额5亿元，期限24个月，年化票面利率10%，将分8单备案发行。
在王一萱看来，私募债属于区域市场的探索与创新，在这方面，浙江势头更猛，而齐鲁股权也正在发力。导报记者了解到，截至6月底，齐鲁股权已为10家企业实现私募债融资175亿元，而创新融资产品和平台的不断推出，将为挂牌及拟挂牌企业提供更多稳定的资金渠道和来源。
